Адвокат по ценным бумагам в Нью-Джерси: как привлекать деньги родных и друзей для открытия бизнеса и соблюдать закон при частном размещении, как взыскать убытки от инвестиций

Кратко о главном

• В США понятие «ценная бумага» (security) очень широкое. Если другие вкладывают деньги, вы отвечаете за ведение дела, а они ждут доли прибыли, например, когда вы собираете деньги родных и друзей на ресторан или совместно покупаете проект недвижимости и делите доход, то это скорее всего, выпуск ценных бумаг, независимо от того, называется ли договор «партнёрством», «долей участия» или «займом».
• Выпуск ценных бумаг: либо размещение, либо освобождение (должны быть выполнены условия соответствующего варианта). Чаще всего малый бизнес использует освобождение для частного размещения по Regulation D: в течение 15 дней после первой продажи нужно подать форму D в SEC, а также в течение 15 дней после первой продажи в Нью-Джерси обратиться в Бюро ценных бумаг Нью-Джерси (New Jersey Bureau of Securities) для подачи уведомления (notice filing).
• Даже если условия освобождения соблюдены, правила против мошенничества всё равно действуют: если вы завышаете доходность и скрываете риски, инвесторы могут требовать возврата денег, а регуляторы могут применить санкции.

Основные освобождения для частного размещения

Если вы широко рассылаете «набор в проект» в группах WeChat и в ленте друзей, это может считаться публичной рекламой, и правило 506(b) применять уже нельзя.

Кто такой аккредитованный инвестор

Физическое лицо, как правило, должно соответствовать одному из следующих условий:

• доход физического лица в каждый из последних двух лет превышал 200 000 долларов (или 300 000 долларов совместно с супругом) и ожидается, что в этом году он будет таким же;
• чистые активы физического лица или вместе с супругом превышают 1 000 000 долларов, не считая основного жилья;
• наличие определённой лицензии в сфере ценных бумаг.

Эмитент должен сохранять анкеты, заполненные инвесторами, и материалы проверки. При публичной рекламе по правилу 506(c) нельзя ограничиваться отметкой самого инвестора.

Где при привлечении денег чаще всего возникают проблемы

• Комиссия посредникам: если посреднику платят процент от привлечённой суммы, а у него нет лицензии брокера, это может считаться деятельностью брокера без лицензии, что затрагивает весь выпуск, и инвесторы на этом основании могут требовать возврата денег.
• Устные обещания доходности: утверждения вроде «сохранность капитала» или «15% годовых» могут быть признаны введением в заблуждение независимо от того, записаны ли они в договоре.
• Использование средств: привлечённые деньги нужно использовать по заявленному назначению; использование их иначе может повлечь гражданскую, а то и уголовную ответственность; см. Уголовная ответственность за мошенничество с ценными бумагами в США.
• Неполные документы: нужно подготовить меморандум о частном размещении, подписное соглашение, операционное или акционерное соглашение и раскрытие рисков.
• Иностранные инвесторы: при привлечении денег китайских инвесторов нужно учитывать также Regulation S США и правила о валюте и инвестициях по месту нахождения инвестора.

Если инвесторов ввели в заблуждение: как взыскать убытки

• По закону Нью-Джерси о ценных бумагах: если ценные бумаги выпущены или проданы с нарушением требований о регистрации либо с ложными заявлениями и существенными упущениями, покупатель при определённых условиях может требовать возврата вложений с процентами, а также расходов на адвоката; руководители и другие лица, существенно содействовавшие продаже, также могут нести солидарную ответственность. Для таких требований действуют сроки давности, поэтому при обнаружении проблемы нужно как можно скорее обратиться за консультацией.
• Жалоба в регулирующий орган: жалобы принимают Бюро ценных бумаг Нью-Джерси (входит в Division of Consumer Affairs штата) и SEC.
• Споры с брокерами и финансовыми консультантами: в договоре об открытии счёта, как правило, предусмотрен арбитраж FINRA, а срок для подачи заявления в арбитраж, как правило, составляет 6 лет после события; см. Можно ли подать иск к брокеру после инвестиционных убытков на рынке ценных бумаг.

Перед инвестированием можно проверить лицензии и дисциплинарные записи брокеров и брокерских компаний в BrokerCheck от FINRA.

После привлечения денег: правила между акционерами

Когда инвестор становится акционером или членом LLC, право на проверку документов, дивиденды и выход определяются документами компании и законом штата. Если инвестор и управляющий поссорились, см. Споры акционеров в Нью-Джерси; о сравнении способов привлечения средств см. SAFE, конвертируемые облигации и прямое привлечение капитала в обмен на долю.

Подготовьте к консультации следующее

1. Привлекающая сторона: описание проекта, планируемая сумма привлечения, список инвесторов и места их нахождения, уже разосланные рекламные материалы;
2. Инвестор: подписное соглашение, рекламные материалы, записи об оплате, полученные вами отчёты и обещания другой стороны;
3. Если участвует брокер: выписки по счёту, подтверждения сделок, переписка с брокером.

Нужна консультация на китайском языке?

Lu Xin Law Offices консультирует на китайском языке компании, привлекающие средства в Нью-Джерси и Нью-Йорке, по документам частного размещения и соблюдению закона, а также оценивает для инвесторов, понёсших убытки, возможные пути взыскания. Связанные страницы услуг: Банковский и финансовый юрист, Бизнес-юрист Нью-Джерси, Юрист из Нью-Джерси.

Источники: SEC: освобождённое размещение по Regulation D; Бюро ценных бумаг Нью-Джерси: частые вопросы отрасли; FINRA: арбитраж и медиация.

Статья содержит общую правовую информацию, не является юридической консультацией и не создает отношений между адвокатом и клиентом. Законы и размеры сборов могут меняться; за основу берутся последние официальные нормы. Адвокатская реклама (Attorney Advertising). Обращение к нам само по себе не создает отношений между адвокатом и клиентом; официальное представительство определяется проверкой конфликта интересов и письменным соглашением о представительстве.